国际财务管理(00208)复习资料(3)

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1.国际财务管理的主导目标是什么？

答：主导目标为“股东财富最大化”或“企业价值最大化”

2。在个别资金成本中，不必考虑筹资费用影响因素是什么？

答：

3。因班来说，企业获利能力的大小由（）决定

3。国际证卷投资与国内证卷相比，特有的风险是什么？

答：政治风险和汇率风险

4。货币期货与远期外汇业务不同点有什么？

6卖方信贷是什么？

答：在大型机械或成套设备贸易中，为便于出口商商以延期付款方式出卖设备，出口商所在地银行向出口商提供的信贷。

8。根据国际货币基金组织的规定，拥有外国企业股票超过25%的为直接投资。

9。证卷组合理论是（）理论的一个方面。

10

11标准离差和标准离差率两个标准可用于测算是（风险的量度）

12。下列能够反映投资项目的真实报酬的指标是？

13。若净现值为负数，表明该投资项目是什么？（不采纳）

14。我国所规定的外汇中，股票和息票属于什么？（有价证卷）

15。远期外汇交易买卖的期限通常为什么？（一个月，2个月，3个月和6个月也可以长达一年，通常为3个月）

16：一般设计三方当事人的租赁方式是什么？（杠杆租赁）

17：无论是高标价策月还是低标价策月，国际企业总是希望通过转移价格把较多的利润留在（底税率国家）

18：下列税种中，国际公认的一种透明度比较高的中性税收是什么？（增值税）

19：为避免国际双重证税，我国规定采用（免税法，抵税法，税收协定法）

20：国际A公司和国际B公司合并，另成立C公司，这种并购方式叫（新设兼并） 21：并购对国际企业效率最明显的表现作用为（规模经济效益的取得）

22：由于汇率变动而引起国际企业合并会计报表变化的风险为（折算风险）

24：（）压力是企业日常理财中经常面临的财务风险，可称为经常性风险。

25：外汇的实质是（清偿国际间债券债务的手段）

26：外汇市场的实际操纵者为（中央银行）

27：买方信贷是：在大型机器装备或成套设备贸易中，由出口商所在地的银行贷款给外国进口商或进口善的银行，

以给予融资便利，扩大本国设备出口的信贷。

28：在企业经营中，具有财务杠杆的前提是（）

29：按国际惯例，合作经营欺瞒，合作的财产，一般归（东道国合作者）所有

30：区分直接投资和间接投资的标志是（投资者是否能控制作为投资对象的外国企业） 31：有影响所有公司的因素引起的风险，不正确的说法是什么？

32：当贴现率与内含报酬率相等时则按下列计算332页

33：升水表示（外币在远期市场上比在即期市场上价值更高）

34：所谓的点数就是表明货币比价数字中的小数点以后的（第四位数）

35：假如生产子公司与销售子公司的收入所得税分别为50%和30%其他条件相同,国际企业在转移定价决策方面可以采取(低价出售策略)

36:国际企业各子公司的相互依存关系存在纵向一体化战略,企业管理当局常采用(以成本)为

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基础的定价方法.

37:增值税是以商品生产和流通环节的(新增价值或商品附加值)为征税对象的一种流转税. 38:国际企业税收管理的目标是(合理降低其总税负)

39:国际企业在采取股票并购决策时首先需确定的是(股权结构即主要股东在多大程度上可以接受股权的变化)

40:下列不属于国际投资前管理对策的是( )

41:国际企业唯一有权决定现金持有形式和持有币种的现金管理机构是指(现金的集中管理)

二.多选

1:降低国际企业的资金成本可(通过选择合适的筹资方式,筹资货币,和筹资地点来尽量避免和减少纳税等)

2:总体上说,财务活动包括()

3:优良的国际股票的特征有什么(1规模经营2财务状况良好3业务强大且有竞争性 4稳定的资本结构5富有管理经验6技术上领先7预期的投资收益)

4:<中华人民共和国外汇管理条例>中的外汇指的是什么(1外国货币2外国有价证券3外币支付凭证4其他外汇资金)

5:在当期汇率法中,外国子公司的会计报表中一律按当期汇率折算的是什么(所有资产和负债) 6:短期偿债能力的衡量招标主要有(1流量比率2速动比率3现金比率4现金流量比率和到期债务本息偿付比率)

7:外汇期贷合同是一种标准化合约,合约事先做了明确规定的事项是(1要求交易双方在将来规定的日期.地点和价格,买金或卖出规定数量的外汇)

8:国际贸易融资方式有(1出口信贷2应收账款融资3信用证4银行成兑)

9:外汇管理风险可分为(1交易风险2经济风险3折算风险)

10:国际企业的内部资金转移方向主要有(1母公司向子公司移动2子公司向母公司移动3子公司之间的移动)

三

1:内部报酬率是指(使投资项目的净现值等于零)的贴现率

2:可分散风险有称(某些因数对单个证券造成经济损失的可能性)

3:现金净流量是指一定时期内的(现金流入量减去包括税金在内的现金流出量以后的差额) 4:从市场形态来看,即期.远期外汇市场属于(无形市场)

5;当外币在原期市场上比在即期市场上价值更高时,称该货币是(远期升水)

6:掉期交易实际上是由两笔交易组成,一笔是即期交易,一笔是(远期汇率)

7:理想的税收应该在为政府筹集资金方面是有效的,同时对纳税人的经济决策过程不产生负面影响,这一重要概念指的是(税收中性)

8:按国际汇率制度不同可分为固定汇率和(浮动汇率)

9:(经济风险)是指由于汇率的变动而引起的公司预期的现金流量净现值发生变动而造成损失的可能性

10:外汇风险产生的根本原因是(汇率)的变动

11:资金成本包括用资费用和(筹资费用)

12:即期汇率是指买卖双方成交后,在(两个营业日)内办理交割所使用的汇率

13:(交易风险)是指以外币计价的各类交易活动自发生至结算过程中,因汇率变动而引起损失的可能性.

14.筹资时,所酬酬资金每增加一个单位而增加成本称之为资金的(边际成本)

15.不可分散又称(系统性风险和市场风险)

16.所谓财务杆杠系数是指普通股每股盈余的变动率相当于(息税前盈余变动率的)倍数

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19.根据利率变动和市场的关系,可把利率分为(市场利率和官定利率)

20.国际租赁的种类主要有经营租赁和(融资租赁)

四.名字解释

1．出口信贷是指:某一国家为支付扩大本国产品出口,责成本国银行设立的一种利率优惠的贷款,

其目的是为了向国外推销产品,吸引资金不足的进口商.

2．国际租赁是指:一国从事经济活动的某单位,以支付租金为条件,在一定时期内租借某一物品使用的经济行为.

3．掉期交易又称调期交易是指在买进或卖出即期外汇的同时,卖出或买进远期外汇.

4．外汇汇率又称汇率.外汇行市.汇价,是指一国货币单位兑换另一国货币单位的比率或比价,是外汇买卖的折算标准.

5．国际转移价格也称国际转让价格,它是指国际企业管理当局以其全球战略目标为依据,在其内部母公司与子公司.

子公司与子公司之间进行商品和劳务交易时所采用的内部价格

6．最优资金结构是指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低,企业价值最大的资金结构.

7．国际证券投资是指投资者在国际金融市场上购买其他国家的政府.金融机构或发行的股票或债券.

8.即期外汇交易也称为现汇交易,是外汇买卖成交以后,与当日或其后一至两个营业日内办理交割的外汇交易.

9．国际贸易信贷是室由外国供应商.金融机构或其他官方机构为国际贸易提供资金的一种信用行为,是国际企业筹集资金的一种重要方式.

10.利息套汇:又称套利,利用两地利率和汇率的差异,以低利率的货币购买高利率的货币,以赚取利差的一种套汇交易

五.问答提

1．简述国际企业筹资的基本原则

答：（1）分析科研。生产。经营状况。合理确定资金需要量

（2）研究资金的时间价值，适时取得所需资金

（3）了解筹资渠道和资金市场，认真选择资金来源

（4）研究各种筹资方式，确定最佳资金结构

2．国际企业现金管理的方法有哪些？

答：主要有现金集中管理。多边净额结算。短期现金预算。多国性现金调度系统

3.企业进行国际投资的原因主要有哪些?

答：1作为现金的替代品，2与筹集长期资金相配合，3满足未来的财务需求，4满足季节性经营对现金的要求5，分散投资风险

4.国际财务管理的内容有哪些?

答：1国际财务管理环境，2。外汇管理风险3。诡计筹资管理。4。国际投资管理。5，国际营运资金管理，6。国际税收管理

5.简述国际企业资金的来源

答：1，公司集团内部的资金来源，2，母公司本土的资金来源，3，子公司东道国资金来源，4，国际资金来源

6.简述国际证券投资的风险

答：1违约风险，2，利息率风险，3，购买力风险，4，流动性风险，5，政治风险，6汇率

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风险

一.计算

1.英国伦敦市场的年利率为9.5%,美国纽约市场年利率为7%,伦敦市场美元即期汇率为￡1=US＄1.96 .则三个月远期美元汇率和远期美元外汇升水为多少?

解:利息损失=3/12(9.5%-7%)=0.625%

远期汇率=(1+0.625%)/1.96=0.5133

美元升水=((0.5133-0.51)/0.51)×3/12×100%=0.16%

2.某企业需要资金＄12000,银行需要补偿余额20%,企业正常的存款余额为＄1000,假定贷款利率为10%

要求:1计算企业贷款数量 2计算补偿余额后贷款的实际比率

解:贷款数量=(F-NDB)/(1-C)=(12000-1000)/(1-10%)=13750

实际利率=(13750×10%)/(13750-(13750×20%-1000))=11.5%

3.某投资方案1996年末投资200万元并投资,每年可获净利20万元,年贴现率为10%有效使用期8年,直线法提折旧,报废后无残值.n=8时一元年金现值系数表

要求:计算该方案的净现值:现值指数.内含报酬率

解:每年净利:20万元

每年的折旧费:200/8=25万元

营业现金流量:20+25=45万元

净现值NPV=458×(1-(1+10%)ˉ8)10%-200(注意是负8次方)

=45×5.335-200

=40.08万元

内含报酬率IRR

IR:年金现值系数=200/45=4.44

设I=15%

45×(1-(1+15%)ˉ8)/15%-200=1.92

设I=16%

45×(1-(1+16%)ˉ8)/16%-200=4.52

IRR=15%+1.92/(1.92-(-4.52))×(16%-15%)=15.3%

现值指数=240.08/200=1.2

4.某企业拟筹资25000万元.其中发行债券1000万元,筹资费率2%,债券年利率10%,所得税率33%;

优先股500万元,年利息率7%,筹资费率3%,普通股1000万元,筹资费率4%,第一年预期股利率为10%;

以后各年增长4%,试计算该筹资方案个别锡金成本和的综合资金成本

解:(1)个别资金成本=14.42%

(2)综合资金成本:Kw=WbKb+WpKp+WkSk=9.95%Z

债券=(1000×10%×(1-33%))/(1000×(1-2%)=

优先股=(500×7%)/(500×(1-3%))=

普通股=(1000×10%)/(1000×(1-4%))=